海天味业

2026年9月10日，海天味业（603288.SH）通过旗下海外投资平台海天国际投资有限公司，正式完成对Amoy Food Limited（淘大）100%股权的战略收购。这笔交易标志着这家中国调味品巨头将拥有118年历史、源自厦门鼓浪屿的淘大收入囊中。海天味业品牌部已确认收购属实，但交易对价并未对外披露。 淘大并非无名之辈。其英文名”Amoy”即闽南语”厦门”的发音，1911年便在德国柏林国际博览会获奖，1929年在香港设厂后跻身”四大酱油世家”，产品覆盖超700个SKU，销售网络遍布五大洲40多个国家和地区。然而，这家百年老字号在过去半个世纪里命运多舛，自1972年以来六度易主：从森那美（1972）、恒隆（1980）、达能（1991）到味之素（2006，约2.29亿美元/约18亿港元），再到信宸资本（2019），直至如今落入海天手中。 交易前，淘大由中信资本旗下中信资本亚洲食品控股有限公司间接全资持有。作为亚洲领先PE，信宸资本资金管理总额逾106亿美元，已完成超100项投资。但即便是顶级PE，也未能完全熨平消费周期的波动。据投资参考网追踪的资产定价信息显示，2023年信宸曾寻求约3亿美元的估值，但到了2025年，这一预期已大幅下调至约1.5亿美元。从3亿到1.5亿，估值腰斩的背后，是海外消费资产在流动性收紧与需求疲软双重夹击下的价值重估，也为海天提供了以相对合理价格获取成熟海外渠道的窗口期。 海天此时出手，有着清晰的战略账本。2026年上半年，海天味业实现营业收入161.46亿元，同比增长6.01%；归母净利润41.90亿元，同比增长7.13%。单看数据，这是一家依然稳健的现金牛企业，酱油板块收入82.96亿元（同比增长4.65%），蚝油收入25.66亿元（同比增长2.56%），健康类产品收入增速更是超过27%。 但结构性隐忧同样明显：2026年上半年主营业务收入按地区…