Snowflake

美东时间9月2日（周三）美股盘后，Snowflake（NYSE:SNOW）公布了截至2026年7月31日的2027财年第二财季业绩。 先看收入。 第二财季总营收15.47亿美元，同比增长35%。公司提交给美国证券交易委员会的8-K文件中，这一数字写作15.5亿美元。 产品收入14.92亿美元，同比增长37%。 产品收入比总收入更关键。Snowflake采用消费型收入模式，客户使用平台计算、存储和数据传输资源时才确认收入，因此产品收入更能反映真实使用量和客户消费意愿。 增速的斜率，是这份财报最被看重的一组数字。 CFO Brian Robins表示，第二财季是公司”连续第三个季度产品收入增长加速”，背后既有核心数据平台需求支撑，也有AI收入明显提升。 把三个季度排在一起看：2026财年第四财季产品收入增速为30%，2027财年第一财季为34%，第二财季为37%。 CEO Sridhar Ramaswamy的说法是，Snowflake正在”驱动企业AI革命”，AI持续强化公司业务优势，在业务各环节产生飞轮效应。 利润端分两个口径。 非GAAP口径下，第二财季营业利润2.37亿美元，对应营业利润率15.3%，高于上年同期的11%。调整后稀释每股收益0.62美元，高于分析师预期的0.45美元。 GAAP口径下，公司仍处于亏损。第二财季GAAP营业亏损2.63亿美元，营业亏损率17%，上年同期为30%；GAAP净亏损1.92亿美元，每股摊薄亏损0.55美元，上年同期净亏损2.979亿美元、每股亏损0.89美元。 毛利层面同样是两个口径。第二财季GAAP产品毛利10.574亿美元，毛利率70.9%；非GAAP产品毛利11.141亿美元，毛利率74.7%，两者相差3.8个百分点。 费用结构显示运营杠杆在释放。非GAAP口径下，销售及营销费用…