9月3日，隆扬电子（301389.SZ）发布公告，公司控股股东隆扬国际股份有限公司及其一致行动人昆山群展商务咨询合伙企业（有限合伙）决定提前结束本次减持计划。截至公告日，双方合计减持公司股份563.81万股，占公司总股本的1.99%，精准触及此前披露的2%减持计划上限。按各批次减持均价测算，合计套现金额约4.46亿元。
投资参考网记者梳理公告数据，本次减持分两个主体、三个批次完成。一致行动人群展咨询先行启动减持，6月10日至11日通过集中竞价交易减持283.5万股，减持均价88.25元/股，占总股本1.00%；6月11日至8月31日通过大宗交易减持227.31万股，减持均价73.32元/股，占总股本0.80%。控股股东隆扬国际则在8月28日至9月3日通过大宗交易减持53万股，减持均价54.18元/股，占总股本0.19%，为公司上市以来控股股东首次减持。所有减持股份均来自公司首次公开发行前取得的股份。
减持完成后，隆扬国际持股1.95亿股，占总股本68.85%；群展咨询持股59.19万股，占总股本0.21%。二者合计持股比例由减持前的71.05%降至69.06%，仍处于绝对控股地位。公告明确，本次减持计划实施与此前披露一致，不存在违反减持承诺的情形，且不会导致公司控制权变更。
业绩层面，公司上半年呈现营收高增、利润承压的分化格局。2026年上半年，公司实现营业收入3.41亿元，同比增长121.23%；归母净利润4141.67万元，同比下降24.09%；扣非归母净利润2722.68万元，同比下降44.61%。
公司解释，利润下滑受多重因素叠加影响：核心产品电磁屏蔽材料主要应用于消费电子市场，受存储芯片成本上涨及供应受限冲击，全球消费电子需求收缩，直接压制毛利水平；并购重组带来存量借款利息支出并表、新增并购贷款利息，叠加在建工程转固后折旧增加、并购无形资产摊销、地缘政治引发汇兑损失，共同侵蚀利润空间。拉长时间看，公司2022年上市后业绩连续波动，2022、2023年连续双降，2024年营收修复但净利仍承压，2025年实现双增后2026年再度进入利润调整期。
股权结构层面，二季度末公司十大流通股东已出现明显更迭。隆扬国际、群展咨询新进前十大流通股东，高盛、巴克莱银行、中信证券资管（香港）等外资机构同步新进；自然人股东朱益民增持25.59%至170.3万股；北向资金小幅减持3.02%至117.02万股。前十大流通股东合计持股占流通股比例72.26%，筹码集中度处于较高水平。
本次控股股东减持精准触及计划上限后随即提前结束，未继续扩大减持规模，一定程度上体现了对当前股价区间的认可，也释放了短期内无进一步减持计划的信号。
截至9月3日收盘，隆扬电子股价报55.41元/股，总市值约158亿元。以半年净利润年化测算，动态市盈率约191倍，估值中已包含电磁屏蔽材料在AI设备、新能源等新应用领域的拓展预期。
对于公司而言，本次控股股东减持为计划内的股份优化，不涉及经营战略调整。后续核心观察点在于消费电子需求修复节奏、并购标的整合协同效应，以及新应用领域的拓展进度，这些将决定利润端能否跟随营收端同步修复。
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