上市刚满四年，当初的创投股东就打算走人了。
9月14日晚间，工大科雅（301197.SZ）公告称，股东昌泰集团与中电海河已分别与钧序云矩签署股份转让协议，拟通过公开征集协议转让方式，将所持公司全部股份合计888.61万股转让给钧序云矩，转让价格为24.63元/股，转让总金额合计约2.19亿元。本次转让完成后，昌泰集团与中电海河将不再持有公司任何股份。
投资参考网记者梳理公告发现，昌泰集团本次转让股份443万股，约占公司总股本的3.68%，转让总金额约1.09亿元；中电海河转让股份446万股，约占总股本的3.70%，转让总金额约1.10亿元。两名股东合计转让888.61万股，占公司总股本的7.37%，占剔除回购专用账户股份后总股本的7.73%。受让方钧序云矩承诺，在权益变动完成后18个月内不转让所取得的股份。
值得注意的是，本次股份转让不涉及公司实际控制人变更。转让完成后，钧序云矩将持有公司888.61万股股份，占总股本7.37%，成为持股5%以上股东。公司表示，本次权益变动尚需转让方履行内部审批程序，并通过深交所合规性审核，方能在中国结算深圳分公司办理股份过户登记。
事实上，这两名股东筹划退出已有数月。公司于2026年4月30日首次披露公告，昌泰集团与中电海河拟联合以公开征集方式协议转让所持全部股份。从4月底披露意向到9月中旬正式敲定受让方，整个过程历时约四个半月。
投资参考网记者注意到，两名创投股东选择清仓离场的时点，正值公司经营业绩持续承压之际。公开资料显示，工大科雅主要从事供热节能产品与相关技术服务的研发、推广及应用，2022年8月在创业板上市。2024年和2025年，公司已连续两年增收不增利，盈利水平持续下滑。
2026年上半年，公司经营数据进一步恶化。报告期内实现营业收入5158.51万元，同比减少41.25%；归母净利润为-2635.37万元，较上年同期的-1540.20万元亏损扩大71.11%。投资参考网记者粗略计算，公司上半年亏损额已接近去年全年的半数水平，而收入端接近腰斩的下滑幅度，反映出供热节能行业需求端的明显收缩。
从股东结构看，昌泰集团与中电海河均属于公司上市前进入的财务投资者，持股比例均在3%至4%之间，并非控股股东或实控人关联方。在公司上市满四年、股份解禁期限已过的背景下，两名财务投资者选择一次性清仓退出，而不是通过二级市场渐进式减持，本身就传递出较强的离场信号。
香颂资本董事沈萌对投资参考网记者表示，创投股东在被投企业上市后选择退出是正常的投资周期行为，但在公司业绩大幅下滑、亏损扩大的节点选择清仓转让，且采用协议转让而非二级市场减持，通常反映了股东对公司短期经营前景偏谨慎的判断。受让方愿意以24.63元/股的价格接盘7.37%股份，其后续是否会进一步谋求公司控制权，值得关注。
截至发稿，投资参考网记者就本次股份转让的具体背景及公司上半年业绩下滑原因致电工大科雅董秘办，电话未有人接听。
整体来看，工大科雅两名创投股东清仓退出，叠加公司上半年营收骤降、亏损扩大，折射出部分2022年上市的创业板小市值公司在行业需求收缩背景下的经营困境。后续股份转让能否顺利完成深交所审核、钧序云矩入股后是否会推动公司业务转型，以及供热节能主业能否在下半年回暖，仍需持续观察。
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